往回看，过去5年
然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。往回看，过去5
研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三年，以岭药
往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入医保目录，今年获
-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估
事实上，今年6月16日，国家药监局发布了《关于优化创新药临床试验审评审批
然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其
中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也正从中国学说走向全球课题：比如
